레이크머티리얼즈는 지난 2월 언급됐는데 당시 투자 아이디어는 1a와 1b 비중 증가로 인한 레이크머티리얼즈의 하이케이 전구체 수요 증가였다.
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레이크머티리얼즈 주가; 반도체는 밀고, 올솔리드소재는 끌어올린다 실적 2023년 4분기 잠정실적 매출액: 316억원(qoq 18%) 영업이익: 92억원(qoq 123%) 영업이익은 컨센서스 71억원보다 높다.
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성능
당시 확인된 2024년 예상 영업이익은 498억원, 2025년 예상 영업이익은 727억원이었다.
2024년 1분기 실적이 나오자 레이크머티리얼즈의 실적 컨센서스가 사라졌다.
그래서 우리는 스스로 공부해야 합니다.
2024년 1분기 매출은 308억원(yoy 1.9%) / 영업이익은 49억원(yoy-40%)으로 컨센서스 98억원의 절반에 가까운 수준이었다.
마지막으로 보고된 2024년 매출액은 49억원(yoy -40%)이다.
이익 컨센서스는 498억원이었으므로, 2·3·4분기 분기 영업이익은 150억원이 되어야 당시 컨센서스를 충족할 수 있다.
레이크머티리얼즈의 2023년 분기별 최고 영업이익은 약 80억원으로, 3회 연속 그 두 배에 가까운 분기 실적을 달성할 가능성은 낮다.
2022년 최고실적을 보면 연간 354억원이면서도 분기당 88억원도 나왔기 때문에 레이크머티리얼즈의 분기 최대실적을 기준으로 80~90억원으로 보는 것이 합리적이다.
과거 수치. 그러면 2024년 2분기, 3분기, 4분기에 분기당 80억원이 발생하면 연간 영업이익은 약 290억원이 되는데, 이는 2023년 연간 영업이익과 비슷하다는 점을 잊지 말아야 한다.
2쿼터, 3쿼터, 4쿼터가 정말 좋았던 때를 고려한 숫자다.
Momentum 지난 분석 글에서 했던 이야기와 달라진 점은 없습니다.
그동안 시장은 당시의 모멘텀을 모두 주가에 반영했지만, 2025년 실적이 미리 반영된 만큼 이제는 실제로 실적이 나올지 지켜봐야 할 상황이다.
다만 1분기 실적이 컨센서스 대비 절반 수준에 그쳐 향후 실적에 대한 의구심이 반영됐다.
진행 중인 섹션입니다.
HBM의 경우 반도체 업체의 주가가 시장을 아웃퍼폼하고 있고, 레이크머티리얼즈의 비즈니스 모델은 레거시 반도체에 가까워 최근 HBM의 AI 모멘텀이 잘 작동하지 않고 있다.
High-k 전구체가 잘 팔렸다면 1분기 실적은 당연히 훨씬 좋아졌을 것이다.
지난 분석을 작성할 당시 주가는 19,000원 안팎이었습니다.
당시의 공감대를 다시 한번 정리해 보겠습니다.
2020년 영업이익 47억원 / 평균주가 2,100원 2024년 예상영업이익 498억원 / 적정주가 22,200원 2025년 예상영업이익 727억원 / 적정주가 32,000원 당시 기사에서도 이미 싼 가치를 넘어섰다.
2025년 향후 실적을 반영하면 그 가치는 3만2000원 안팎이 될 것으로 계산됐다.
그리고 레이크머티리얼즈 주가가 그 수준에 도달하자마자 조정이 진행된다.
이제 1분기 실적을 반영해 2024년 실적을 다시 살펴봐야 한다.
위 분기당 80억원의 좋은 실적을 고려하면 2023년과 비슷한 290억원의 영업이익이 가능하다고 봤다.
2020년 영업이익 47억원 / 평균주가 2,100원 2024년 예상이익 290억원 / 적정주가 13,000원 그러나 당분간 그 가치에 도달할 가능성은 낮아 보인다.
시장에서는 여전히 반도체를 가장 유리한 업종으로 보고 있으며, 레이크머티리얼즈의 주요 고객사 중 하나가 SK하이닉스인 만큼 상승세는 식지 않고 있다.
주간차트에서 차트레이크머티리얼즈 주가를 보면 각각 19,400원과 15,300원이 지지/저항이 여러 차례 변한 수평선이다.
2025년 예상 실적을 미리 반영한 수준인 32,000원대를 터치한 뒤 주가가 지속적으로 조정되고 있으며, 19,400원 수평선에서 지지를 구축하며 반등하고 있습니다.
이는 지난해 말 저항세력으로 작용했던 입장이다.
레이크머티리얼즈 주가를 일별로 보면 고점이 지속적으로 낮아지며 하락 추세밴드를 형성하고 있었으나, 19,400원선을 반등하여 하락 추세밴드를 이탈하였습니다.
이동평균선에서는 200일선(빨간색)이 지지를 받으며 이동평균선 역할을 하고 있습니다.
현재주가 대비 23,500원 높은 수평선에서 올해 2월부터 지지/저항의 흔적이 있으나 강하지는 않습니다.
하지만 레이크머티리얼즈 주가가 반등하면서 23,500원이 눈앞에 보인다.
이동평균으로는 60일 이동평균이 4월 지지 이동평균, 5월 저항 이동평균이 되었기 때문에 단기적으로 60일 저항선을 돌파하는 것이 관전 포인트이다.