안녕하세요 에셋대디 입니다.
최근 모닝스타는 의류산업 전망 보고서를 발표했다.
보고서에 따르면 의류산업은 비록 어려운 시기를 겪었지만 장기적인 기회도 보여주고 있다.
특히 나이키, 엑센트그룹, 잘란도, 언더아머, 선저우 인터내셔널, VF, 헤인즈 브랜드, 노드스트롬 등 8개 기업이 추천주로 선정됐다.
이 중 나이키, 잘란도, 선저우 인터내셔널 등은 적정 주가에 비해 주가가 할인돼 저렴하게 매수할 수 있다는 평가를 받았다.
반면, VF와 헤인즈 브랜드는 부채 수준이 높아 투자 리스크가 높으나 구조조정을 통해 상황이 개선됐다.
그는 이런 일이 일어날 것으로 예상된다고 덧붙였다.
전반적으로 의류산업은 어려움에도 불구하고 성장 잠재력이 있다고 판단하고, 위 8개 기업을 중장기 투자 종목으로 추천했다.
본 보고서의 내용을 확인하시고, 투자 결정 시 참고하시기 바랍니다.
감사합니다.
8가지 의류산업 추천 종목
지난 몇 년간 의류회사들에게는 어려운 시기였습니다.
대부분의 의류 주식은 2021년에 당사의 공정 가치 추정치 이상으로 거래되었지만 2022년과 그 이후의 일련의 문제로 인해 일관성 없는 결과와 압축된 가치 평가가 발생했습니다.
일부 의류 주식은 2023년 상반기 시장 상승세를 따라가며 우리의 공정가치 추정치에 가까워졌습니다.
불행하게도 하반기 예상했던 턴어라운드는 실현되지 않았고, 북미, 중국, 서유럽의 의류 및 거시경제 문제에 대한 지출 전환으로 인해 많은 기업들이 실망스러운 2024년 가이던스를 발표했습니다.
그럼에도 불구하고, 해가 갈수록 비교가 더 쉬워질 것이며, 2025년 반전에 대한 낙관론이 있습니다.
이전 연도와 달리, 대부분의 의류 주식은 현재 더 부드러운 결과와 기대를 위해 공정 가치 추정치에 비해 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.
출처: Morningstar, PitchBook. 2024년 5월 8일 기준 데이터입니다.
의류 산업에서 알아야 할 4가지 주요 주제지속적인 동일 매장 매출 성장은 대부분의 의류 및 신발 판매자에게 어렵습니다.
재고 증가 등 일부 문제는 2024년부터 완화되기 시작할 것입니다.
그러나 궁극적으로 의류는 선진국의 성장 산업이 아니며, 동일 점포 매출 증가율은 장기적으로 낮은 한 자릿수에 머물 가능성이 높습니다.
비교 가능한 판매 측면에서 최근 이상치에는 부유한 소비자에게 서비스를 제공하는 제품이 포함됩니다.
대형마트, 특히 백화점은 실망스러웠습니다.
특정 소매업체 그룹의 판매 결과는 업계의 최근 어려움을 보여줍니다.
출처: 회사 자료, Morningstar. 2024년 4월 24일 기준 데이터. 과잉 재고로 어려움을 겪고 있는 의류 회사에는 더 많은 노력이 필요합니다.
많은 의류 회사는 도매 파트너와 소비자의 수요에 맞춰 생산을 유지하기 위해 노력하면서 과잉 재고 문제로 어려움을 겪고 있습니다.
이들 기업 대부분은 재고 생산성 향상을 위해 투자했지만 시장 여건으로 인해 진전이 둔화됐다.
의류 회사들은 일정 기간의 인플레이션과 실망스러운 수요 이후 수익성을 높일 수 있는 방법을 찾고 있습니다.
2021년 좋은 실적을 거뒀던 많은 의류업체들의 영업이익률이 2022년과 2023년 약화되는 것은 거의 불가피했다.
공교롭게도 높은 인플레이션과 소비자 지출 둔화 환경에서 예상보다 훨씬 더 하락했다.
또한 유로 및 기타 통화에 대한 미국 달러의 강세는 많은 다국적 기업의 수익성에 영향을 미쳤습니다.
인플레이션 둔화는 고가 제품을 대부분 판매한 의류 회사의 마진에 도움이 되기 시작했습니다.
영업이익률은 2021년 높은 수준에 비해 하락했지만, 원자재 인플레이션 완화와 원가절감이 유리하다.
출처: PitchBook, Morningstar, 회사 발표. 2024년 4월 24일 기준 데이터. Altman z-score는 일부 의류 회사가 어려움을 겪고 있지만 개선이 가능함을 보여줍니다.
Altman z-score는 수익성, 대차대조표, 시장 데이터를 기반으로 재무적 어려움을 예측하는 데 사용되는 지표입니다.
이 점수에 따르면 현재 의류업체 중 약 40%가 위기에 처해 있다는 점수를 갖고 있다.
이들 회사의 대부분은 현재 Morningstar 경제 해자 등급이 0이며 재무 건전성을 개선하기 위해 상당한 구조 조정과 부채 감소를 겪고 있습니다.
8 의류 산업의 주식 추천 우리가 다루는 대부분의 의류 회사의 주식은 지난 한 해 동안 하락했습니다.
상승세를 타고 있지만, 현재 절반 정도가 4~5성 수준에서 거래되고 있다.
이러한 높은 비율은 업계가 과도한 상품화 및 할인의 전형적인 패턴으로 되돌아가는 것에 대한 투자자의 우려와 5성급 회사인 Hanesbrands HBI 및 VF VFC를 포함한 일부 회사의 부채 수준을 반영합니다.
우리는 투자자들이 의류 산업이 더 좋아지고 있다고 확신하고 있다고 믿습니다.
우리의 견해를 공유하는 동안 재고 수준이 하락할 준비가 되어 있고 일부 플레이어가 과거보다 더 효율적으로 운영하고 있다고 믿습니다.
다음은 우리가 좋아하는 8개 회사입니다.
Nike NKEAccent Group AX1Zalando ZALUnder Armour UA Shenzhou International 02313VFHainesBrandNordstrom JWN Corporate Securities CodeMorningstar 등급Moat 등급공정 가치 추정(2024년 5월 17일 현재)가격/공정 가치 추정(2024년 5월 17일 현재)불확실성 등급NikeNKE4 별WideUSD 1 29.000 .71MediumAccent GroupAX14개별NarrowAUD 2.400.76HighZalandoZAL4개별없음 EUR 41.000.62HighUnderarmorUA5개별없음USD 15.500.43HighShenzhou International23134개별NarrowHKD 124.000. 67highVFVFC5 별NarrowUSD 53.000.25매우 높음Haines BrandHBI5 별NarrowUSD 17.300.3매우 높음NordstromJWN4 별없음USD 38.500.55매우 높음 태그: #ApparelIndustry #8TopRecommendedStocks #Nike # Accent Group #Zalando #Under Armour #Shenzhou International #VF #Haines Brand #Nordstro m 출처 : https://www .morningstar.com/stocks/8-stock-picks-apparel-industry 안녕하세요 오너 에셋대디 입니다.
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